Los paises pobres y subdesarrollados proporcionan un terreno fértil para las criptomonedas

A veces descartado como una moda pasajera en las economías avanzadas, las criptomonedas tiene más atractivo en países con un historial de inestabilidad financiera. Los paises pobres y subdesarrollados proporcionan un terreno fértil para las criptomonedas.

En Lagos, la capital comercial de Nigeria, una codificadora de software factura a su cliente en Londres y se le paga en bitcoin, eludiendo un costoso sistema bancario y el avaro tipo de cambio oficial de la moneda naira. En São Paulo, Brasil, un dentista pone sus ahorros mensuales en un fondo negociado en bolsa que invierte en una canasta de criptomonedas que es el segundo ETF más popular en la bolsa local. Las personas y las empresas en Vietnam invierten, comercian y realizan tantas transacciones en bitcoins y otras criptomonedas que la nación del sudeste asiático tiene la tasa más alta de adopción de criptomonedas del mundo.

En las economías avanzadas, las criptomonedas son vistas por muchos en el mundo financiero con sospecha: el dominio de los entusiastas «crypto bros» y una moda especulativa y altamente volátil que solo puede terminar mal. Los reguladores de Europa y EE. UU. Han emitido duras advertencias sobre los peligros del comercio de criptomonedas.

Pero en el mundo en desarrollo, hay indicios de que las criptomonedas están construyendo silenciosamente raíces más profundas. Especialmente en países que tienen un historial de inestabilidad financiera o donde las barreras para acceder a productos financieros tradicionales como cuentas bancarias son altas, el uso de criptomonedas se está convirtiendo rápidamente en un hecho de la vida diaria.

«Mientras todos prestaban atención a los tweets [del director ejecutivo de Tesla] Elon Musk, y a qué inversor institucional o director ejecutivo estaba diciendo lo que pensaban sobre bitcoin, se estaba desarrollando toda esta historia en los mercados emergentes de todo el mundo que es realmente poderosa», dice Kim Grauer. , director de investigación de Chainalysis, empresa de datos líder en el sector.

“Hay una huella de cifrado masiva en muchos de estos países y una gran cantidad de oportunidades empresariales «. Chainalysis clasifica a Vietnam como el primero en adopción de criptomonedas en todo el mundo: uno de los 19 mercados emergentes y fronterizos en su top 20, y solo EE. UU. Entre las economías avanzadas aparece en el número ocho en 2021. “Es muy sorprendente este año, [la adopción] es una historia de los mercados emergentes y fronterizos ”, añade Grauer.

Los datos separados de UsefulTulips.org, que rastrean las transacciones de bitcoins en las dos plataformas de comercio de cifrado entre pares más grandes del mundo, muestran que en las últimas semanas, África subsahariana ha superado a América del Norte para convertirse en la región geográfica con el mayor volumen de este tipo de actividad criptográfica. Un cliente compra bitcoins en un cajero automático en Lagos.

A algunos observadores, incluido el Banco Central de Nigeria, les preocupa que los inversores sin experiencia puedan perder sus escasos ahorros apostando por un activo altamente especulativo © Seun Sanni / Reuters El martes, la pequeña nación centroamericana de El Salvador, con una población de 6,4 millones de habitantes, se convertirá en la primera del mundo en convertir Bitcoin en moneda de curso legal, lo que significa que los comerciantes, desde concesionarios de automóviles hasta cafeterías, estarán obligados a aceptarlo como pago.

Nigeria, el país más poblado de África, es un buen ejemplo. Su población joven e impaciente tiene que lidiar a diario con un alto desempleo, los caprichos de los cambios de divisas del mercado negro y los controles de capital. A medida que el precio del petróleo, la principal exportación del país, cayó durante la pandemia y redujo aún más el suministro de dólares, muchas empresas no pudieron pagar a los proveedores y prestamistas extranjeros, lo que casi llevó al incumplimiento de una planta de energía respaldada por el Banco Mundial que proporciona una décima parte de La electricidad de Nigeria.

Para las personas que envían o reciben remesas o facturan a los clientes, la falta de dólares es un dolor de cabeza constante. «Cuando tocas las botas en África, específicamente Nigeria, y hablas con la gente sobre sus desafíos diarios con el dinero, ves que es casi insondable para nosotros en Occidente imaginar», dice Ray Youssef, director ejecutivo de Paxful, un intercambio de cifrado de igual a igual que permite a los usuarios comerciar directamente entre sí.

En estas transacciones, la plataforma mantiene bitcoins en cuentas de depósito en garantía hasta que se liquide el pago, ya sea mediante transferencia bancaria, dinero móvil o tarjeta de regalo. Un tercio de los usuarios de la compañía se encuentran en África, y Nigeria es su mercado más grande, dice la compañía, con 1,5 millones de usuarios, un aumento del 83 por ciento en el año hasta junio. El rival de igual a igual, LocalBitcoins, también tiene a la mayoría de sus clientes en mercados en desarrollo en América Latina y África, así como en Rusia.

Las transacciones varían en tamaño, desde inversores minoristas que compran pequeñas cantidades de criptomonedas por menos de $ 100, hasta comerciantes que liquidan facturas, hasta empresas de servicios financieros que se han construido en estas plataformas y emplean listas de personas. «Hay mucho comercio entre China y Nigeria, la importación de bienes utilizando criptomonedas, porque la política cambiaria ha bloqueado al empresario cotidiano que no tiene una gran cantidad de dinero para ingresar al comercio internacional», dice Grauer.

En países como Venezuela y Brasil, el costo y la burocracia de los sistemas financieros heredados significa que muchas personas se sienten más cómodas experimentando y cambiando entre diferentes criptomonedas. «Pensamos que las personas adoptarían una criptomoneda y esa sería la principal, y lo que descubrimos es que usan diferentes para diferentes propósitos», dice Ryan Taylor, CEO de Dash Core Group, una red de criptomonedas que ingresó por primera vez a Venezuela.

En 2016. Monedas como Dash se usan más para compras más pequeñas, bitcoin para compras más grandes debido a tarifas más altas y litecoin para cosas como pagar facturas de satélite, dice. Los grandes intercambios como Binance y Coinbase todavía dominan los servicios de cifrado en todo el mundo en desarrollo. En América Latina, Asia central y meridional y África, más del 80 por ciento de las criptomonedas por valor enviado a estas regiones se mueve a través de intercambios. Binance envió más de $ 14 mil millones en criptomonedas a Europa del Este en el año hasta junio de 2020, lo que representa el 20 por ciento de todos los fondos enviados a través del intercambio a nivel mundial.

También fue el intercambio preferido en América Latina, enviando más de $ 3 mil millones en criptomonedas a la región durante el mismo período. Un empleado trabaja en un centro de minería de bitcoins en Venezuela, donde las monedas como Dash se usan más para compras más pequeñas, bitcoin para las más grandes debido a tarifas más altas y litecoin para cosas como pagar facturas de satélite © Federico Parra / AFP via Getty Images También ofrece una alternativa a las remesas tradicionales , un salvavidas crucial para muchas economías en desarrollo.

Transferir dinero de un lado a otro a través de las fronteras a través de canales tradicionales como Western Union puede resultar prohibitivamente caro. “Si quieres enviar dinero al país africano vecino, es una verdadera pesadilla, y enviar dinero fuera de África, a Estados Unidos, Europa, China, lo que sea, es casi imposible a menos que seas rico”, dice Youssef.

Según el Banco Mundial, el costo de enviar $ 200 a países del África subsahariana promedió el 9% del valor de la transacción en el primer trimestre de 2020, el más alto de cualquier región del mundo, y puede llegar a dos dígitos en algunos lugares. Sin embargo, en las redes de cifrado de igual a igual, estas tarifas suelen rondar entre el 2 y el 5 por ciento, según LocalBitcoins.

A compra bitcoins en un cajero automático en Lagos.  A algunos observadores, incluido el Banco Central de Nigeria, les preocupa que los inversores sin experiencia puedan perder sus escasos ahorros apostando por un activo altamente especulativo.
Un cliente compra bitcoins en un cajero automático en Lagos. A algunos observadores, incluido el Banco Central de Nigeria, les preocupa que los inversores sin experiencia puedan perder sus escasos ahorros apostando por un activo altamente especulativo

Las tarifas de transacción promedio para bitcoin estuvieron por debajo de $ 3 en agosto de 2021, según el proveedor de datos BitInfoCharts, mientras que para ethereum oscilaron entre $ 8 y $ 44 durante el mismo período. Pero algunos observadores creen que existen peligros considerables en el uso de criptomonedas para remesas u otros pagos. Paola Subacchi, profesora de economía internacional en el Queen Mary Global Policy Institute de la Universidad de Londres, dice que una mejor solución para los trabajadores migrantes sería reducir el costo de las remesas.

«Este es un mal remedio para un problema que debería resolverse con la tecnología que ya tenemos». Ella agrega: «Las criptomonedas y las empresas de criptomonedas se presentan como instrumentos para la inclusión financiera, pero los excluidos de las instalaciones financieras tradicionales son precisamente los que menos pueden permitirse correr riesgos con su dinero».  Más inversión convencional Al igual que con sus pares en las economías avanzadas, hay mucho fervor especulativo en partes del mundo en desarrollo sobre bitcoin, especialmente en los países de ingresos medios. Sin embargo, la inversión en criptomonedas ya ha logrado mayores avances en la corriente principal de inversiones en algunos mercados emergentes que en los avanzados.

En los EE. UU. Y el Reino Unido, por ejemplo, los reguladores aún tienen que aprobar la creación de ETF de criptomonedas, que permiten a los inversores exponerse a las posibles ganancias y pérdidas de bitcoin y otros sin poseer directamente ninguno. Este año, Brasil se convirtió en uno de los pocos países donde están disponibles los ETF de criptomonedas. Hashdex Asset Management ha lanzado tres ETF criptográficos regulados en la bolsa de valores de São Paulo este año, que en conjunto cuentan con más de 160.000 inversores.

Una peluquería muestra un cartel de que acepta bitcoins en San Salvador. El martes, la pequeña nación centroamericana de El Salvador se convertirá en la primera del mundo en convertir Bitcoin en moneda de curso legal © Marvin Recinos / AFP via Getty Images Su fondo insignia, HASH11, rastrea un índice desarrollado conjuntamente con Nasdaq basado en una canasta de activos criptográficos. Con un cargo de gestión del 1,3%, actualmente tiene activos netos de 2.170 millones de reales (421 millones de dólares) y es el segundo ETF de mayor propiedad en la bolsa. Marcelo Sampaio, director ejecutivo de Hashdex, describe su base de clientes como “el mercado financiero convencional”. “Es todo el rango, desde los inversionistas institucionales más grandes del país hasta los inversionistas Joe promedio más pequeños en la bolsa de valores”, dice.

Hashdex continuó atrayendo a nuevos inversores durante las recesiones en el mercado de las criptomonedas, como las recientes caídas provocadas por la decisión de Tesla de no aceptar más los pagos de bitcoins y la represión de China contra la minería de criptomonedas. “Lo que eso muestra es que incluso con una corrección severa en el mercado, estaban invirtiendo a largo plazo”, dice Sampaio. Brasil es el país líder en América Latina en usuarios de criptomonedas, con 10,4 millones de personas, según un análisis de TripleA, un proveedor de soluciones de pago criptográfico con sede en Singapur.

La creciente popularidad de las criptomonedas en Brasil se demuestra por el intercambio local Mercado Bitcoin, cuyos volúmenes totales de transacciones se multiplicaron por siete a fines de agosto en comparación con 2020.La compañía recientemente aseguró una inversión de $ 200 millones del grupo tecnológico japonés SoftBank y sus clientes se han duplicado a 2.8. m en el último año. “En Brasil, casi toda la actividad está relacionada con inversiones y comercio”, dice Daniel Cunha, ejecutivo de Mercado Bitcoin. “[Pero] en Argentina, las monedas estables tienen una presencia muy importante como estrategia para defenderse [del cambio] de valor de la moneda.

En México, el uso de criptomonedas para las remesas representa una gran parte del mercado ”. Salto a blockchain La velocidad con la que muchos países en desarrollo han adoptado la criptografía no es el primer ejemplo de este comportamiento de adopción temprana. Quizás el ejemplo moderno más conocido es M-Pesa, un sistema de pago móvil desarrollado por primera vez en Kenia que permitió a millones de personas sin cuentas bancarias realizar retiros y depósitos de efectivo, transferencias y pagos a través de sus teléfonos móviles.

Brindando inclusión financiera a través de la innovación tecnológica. Para algunos entusiastas de las nuevas monedas, la difusión de las criptomonedas es la primera etapa del próximo gran salto, ya que los usuarios se acostumbran a confiar en la llamada tecnología de contabilidad distribuida (DLT) de la cual blockchain, la columna vertebral de las criptomonedas, es una aplicación.

Un letrero para el sistema de pago móvil M-Pesa en Nairobi, Kenia, que permitió a millones de personas sin cuentas bancarias realizar retiros y depósitos de efectivo, transferencias y pagos a través de sus teléfonos móviles © Patrick Meinhardt / Bloomberg En Chain Reaction , Domjan y sus coautores señalan que las instituciones de confianza, incluidos los titulares de registros públicos como los registros de tierras y las agencias de licencias, tienden a ser más débiles en el mundo en desarrollo.

Y argumentan, donde ves tales debilidades, es más fácil que los sistemas DLT o basados ​​en blockchain sean «lo suficientemente buenos» para ofrecer una alternativa atractiva. “Parece racional esperar tal innovación. . . para tener el mayor impacto en los países en desarrollo ”, escriben. Domjan dice que estas aplicaciones podrían desbloquear una gran cantidad de «capital muerto» para alimentar la inversión y el crecimiento. Advertencias de inestabilidad Si bien los cripto acólitos están entusiasmados con el experimento de la moneda bitcoin de El Salvador, la mayoría de los reguladores lo han recibido con más frialdad.

En El Salvador, el gobierno ha decidido que, en lugar de tomar medidas drásticas contra las criptomonedas, debería adoptarlas. Para Domjan, tanto si el proyecto tiene éxito como si fracasa, ha cambiado el juego. “El Salvador es un país genuino”, dice. “No está sancionado, es miembro del FMI, está inserto en el sistema financiero internacional. El caso es que confiere un elemento de legitimidad. Aprenderemos lecciones sobre cómo un país podría implementar una moneda digital negociable internacionalmente como medio de liquidación «.

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